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A股有个降准魔咒

发布时间:2021-01-07 13:35:52 阅读: 来源:客车厂家

周一,在存准率下调的一片唱多声中,沪深股指却再度上演高开低走。而此轮降准周期以来,“逢降必收阴”的魔咒始终笼罩着A股市场。机构大多认为,此次被动意义更大的“降准”对于股市的利好作用有限,短期来看市场仍面临调整压力。

现代快报记者 涂艳 见习记者 曾雯璐 新华社记者 沈而默 潘清 制图 李荣荣

魔咒

3次“降准”A股3次收阴

受央行降低存款准备金率的刺激,周一沪深两市双双跳空高开,但瞬间快速下挫,之后沪指在2395点附近展开争夺。午后股指在券商等板块回调的影响下冲高回落,此后持续调整直至收盘。

截至14日收盘,上证综指报2380.73点,跌14.25点,跌幅0.59%;深成指报10093.38点,跌118.03点,跌幅1.16%。大盘继续走弱,沪指失守60日均线。两市总成交金额1649亿元,量能相比上周五显著放大。

从盘面特征上看,近期热点轮换较快,板块持续性不强。周一医药板块、核能概念、券商、地产等板块涨幅居前,分别上涨1.14%、1.03%、0.49%和0.55%。而稀土永磁、酿酒食品、有色金属、海工装备、民航机场等板块则跌幅居前。

其中内蒙板块跌幅超过1%,稀土永磁板块普遍跌幅超过2%。而有色板块则净流出资金超过5亿,在其带动下,煤炭板块也出现整体下挫,跌幅近1%。

不过值得注意的是,周一的市场金融和地产板块对降准利好作出了反应,整体表现强于大盘。

上周末央行公布降低存款准备金率,但这一利好似乎无助于股市上涨。实际上,从去年11月份算起,央行在此轮降准周期内已经先后三次下调存款准备金率,但每一次消息公布后市场均以高开低走相回应,降准这一释放货币的利多手段似乎也成为一些短线资金出货的好时机。

2011年11月30日央行宣布“降准”0.5个百分点,次日沪市高开低走收阴线,之后一路跌至2012年1月6日的2132点才止步;2012年2月24日央行宣布“降准”0.5个百分点,次日沪市也是高开低走收阴线;之后一路跌至2012年3月29日的2242点才引发新一轮反弹。

反差

市场走弱机构相对乐观

有市场人士认为,虽然有央行降低存款准备金率的利好,但是这次降准备金率主要是由于4月经济数据不佳,经济企稳还不确定。加之外围欧债危机尚未平复,外贸形势也不容乐观,故股市目前还难以突破压力区。

东吴证券(601555)也判断,短期股市弱势格局难以改变,从当前实体经济的数据以及下调存款准备金率来看,当前经济结构转型的阵痛仍在继续,央行货币政策预调微调的方向也还在延续,目前股市还很难产生趋势性的牛市行情,更多的只是在政策偏好以及数据偏坏之间产生的震荡行情。

与近期市场表现的反复相比,各大投资机构的态度显得相对乐观。

景顺长城核心竞争力基金经理余广表示,尽管股市环境仍存在很多不确定性,但这些不利因素的预期已经在市场中获得了较为充分的反映。在国内经济数据疲弱、欧洲经济尚不明朗的情况下,国内各项政策或趋于放松。

国投瑞银基金(博客,微博)认为,目前经济仍处于筑底企稳阶段,在政策放松预期加强、金融改革步伐提速、产业转型政策加快推出以及多种渠道的长期资金计划入市的共同刺激下,A股的估值修复行情有望延续。

“新兴产业更符合国家产业政策支持方向且成长性更突出。” 中邮战略新兴产业拟任经理厉建超表示,年初以来上到国家战略下到产业政策,产业结构升级和经济发展方式转变的精神、文件、细则等等,充斥着各个层面、细化到每个角落。2010年10月,国务院发布《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》;2011年9月,十部委联合发文《关于促进战略性新兴产业国际化发展的指导意见》;2012年上半年,七大战略性新兴产业十二五规划和产业扶植政策也陆续公布。种种迹象显示战略新兴产业正迎来前所未有的投资机遇。

延伸阅读

降准利好债市

受降准利好刺激,昨日国债及企债指数纷纷创下盘中新高。降准释放约5000亿流动性形成利好,对可转债和信用债有利。

今年以来,债券市场整体表现为结构性行情,对比利率产品,信用债的表现大幅领先。汇添富信用债基金经理王珏池判断这一行情有望持续。他表示,近期温家宝总理以及央行有关人士在各种场合的表述均显示政策在进行预调、微调,调控的重点已从通胀逐步转向经济增长,货币信贷有望平稳适度增长。在政策放松预期增强、流动性充裕的背景下,信用债收益率将会迅速下降。未来经济如仍处于疲弱状态,利率产品走强,信用债也将随之上涨;若经济在政策推动下复苏,信用利差收窄,信用债相对利率产品更具优势。

“伴随着股市回暖和可转债开放质押回购等事件驱动,可转债市场正迎来投资机遇。”富国可转债基金表示,国内可转债市场当前仍处历史中低水平。据交易所新规,符合条件的可转债发行人向上交所提出可质押回购申请,申请截止时间是5月11日。市场人士表示,目前大部分可转债均已满足可质押回购条件。当前的回购融资成本在3%附近,回购对于有些转债品种而言相当于增加了一个期权,若溢价率有限,这一期权是有价值的;而回购实现了可转债期权的真正剥离。质押回购放开后,可转债市场的流动性亦有望增加。

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